2021-12-13 美国通胀创近新高黄金扫除周初到周中跌幅

2021-12-13

◆ 内容摘要：

黄金上周开盘于1784.45美元/盎司，收于1782.79美元/盎司，最高触及1793.13美元/盎司，最低触及1768.90美元/盎司，震动幅度约25美元，振幅1.36%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头减少，截至12月7日当周，非商业净多头减少24,831手至217,185手，减幅10.26%；SPDR上周持仓减少1.74吨至982.64吨。

美国上周五发布11月CPI年增6.8%，这数字是1982年6月以来，近40年的新高纪录，而11月整体CPI环比增长0.8%，高于0.7%的预估，但低于前一个月的0.9%。而市场没有看到通胀指数升至7以上，或许部分通胀正在放缓，这让风险资产走高，美元转跌，因交易商预期美联储在明年夏季之前不会被迫升息。另外，原油创下8月来最大单周降幅，由于奥密克戎变种，12月能源价格的下跌导致整体通胀放缓，但随着奥密克戎在全球扩散并扰乱生产，供应链问题仍有再次支撑核心商品价格的空间。

◆ 结论与建议：

在通胀数据出炉后，市场转而关注美联储本周的联邦利率政策决定，先前美联储主席鲍威尔表示，他将把缩减购债规模的速度从每月150亿美元加快到每月300亿美元，对此金价已经做出了回应。在谈到通胀时，他也取消使用‘暂时’这个词，然而，缩减速度有所加快，并不一定意味着已经准备好加息，提高利率的基准要高得多——充分就业。

本周，市场即将进入“超级央行周”，包括美联储、欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)都将开会。投资人最关注美联储的前瞻指引，目前市场预期可能会宣布加速缩减购债，把缩减购债幅度扩大一倍至每月300亿美元，并将持续关注美联储的点阵图以及加息等政策动向。预期本周伦敦金现运行区间1760-1855美元/盎司。

上周市场要闻

1. 通胀增幅为1991年6月以来最高就业恢复疫情前水平

美国劳工部上周五公布，美国11月CPI比去年同期飙升6.8%，超越市场预期的年增6.7%，达1982年以来最大增幅，11月核心CPI年增4.9%，高于10月的4.6%，增幅为1991年6月以来最高。美国通胀数据在1980年3月和4月均达到年增超过14%的高点，1982年6月则是最近一次超过7%。根据最新公布的CPI报告，实际上与10月报告类似，CPI上升反映包括汽油、住房、食品在内的大多数商品类别的广泛上涨。该数据公布后，美元指数和美债殖利率下滑，黄金上涨，美股标准普尔500指数走高。根据CME的Fed Watch工具显示，联邦基金期货投资人预测美联储于2022年6月首次升息的几率约为57%。

美国劳工部上周四公布，上周初领失业救济金人数进一步下滑至约18万人，优于市场预期，为继11月27日那周以来，再度触及52周新低。截至12月4日当周，美国初领失业金人数报18.4万，为1969年9月以来最低，低于预期的22万人，前值自22.2万人上修至22.7万人；4周移动平均值报21.9万人，前值为24万人。

美国劳工部周初公布，11月非农就业新增21万，远低于市场预期的57.3万人，也较10月新增就业53.1万人的水平大幅下降，并创今年最低。然而，失业率则连续6个月下滑，自上个月的4.6%降至4.2%，为疫情最低失业率，几乎回到新冠疫情爆发前的水平。根据上周五公布的数据，基于一项单独的家庭调查，11月约有59.4万人重新加入劳动市场，劳动参与率上升2刻度达到61.8%，达到疫情爆发以来的最高水平。上周五公布的ISM服务业采购经理人指数(PMI)自前月的66.7%升至69.1，不仅高于上月的66.7，也续创1997年有纪录以来新高。

2. 全球政经局势

美国总统拜登周五表示，他签署法案允许参议院以多数票方式提高债务上限，避免共和党以冗长辩论方式阻挠。拜登强调，参议院民主党人现在可以在没有共和党人支持的情况下，通过立法来提高债务上限。美国两党 9 日联手批准一项程序法案，为美国国会加快脚步，在下周通过另一项实际提高联邦举债上限的法案铺路，以避免国债违约危机。参议院以 59票对 35 票表决通过这项法案，有10名共和党议员投赞成票，包括共和党籍参院少数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnel)。这法案还不能提高联邦债限，但准许日后参院表决提高债限法案时只需简单多数决即可通过。

中国人行近期举措也引起市场聚焦，12月9日晚，中国人民银行发布通知，决定上调金融机构外汇存款准备金率。央行表示，为加强金融机构外汇流动性管理，自12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。稍早前，12月6日中国人行公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

3. 美卫生官员预计未来几周Omicron感染数字还会继续增加

新冠疫情消息面上，世卫组织(WHO)已公开表态，新冠变种病毒株Omicron至少入侵全球57个国家，关于疫苗对新变种病毒的有效性为何，美国首席防疫专家福奇(Anthony Fauci)周四表示，下周有更多数据。世卫组织秘书长谭德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)表示，确切影响仍难以知晓，但Omicron这种高突变和高传染力的特征，可能会对新冠大流行进程产生重大改变。

俄罗斯加马列亚流行病与微生物学国家研究中心主任表示，已研发出针对Omicron毒株的疫苗结构，但目前没有理由对疫苗作出调整。根据世界卫生组织的数据，致命且容易传播的Delta仍然是主要的SARS-CoV-2变体，截至12月7 日，占全球感染的99.8%。要想让Omicron成为重大问题，它需要改变这种平衡才能成为主导。

美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，当地时间10日，美国疾控中心主任瓦伦斯基在白宫疫情简报会上表示，美国一周新冠肺炎确诊病例平均值增加37%，平均每天的新冠死亡人数增加28%。报道称，美国近一半的州都已出现Omicron毒株感染病例，截至目前，美国已有25个州发现Omicron毒株感染病例。卫生官员预计，未来几周这一数字还会继续增加。

美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇提到，下周多个实验室将针对奥密克戎变异毒株提供更多数据。他强调，美国正设法建模撤销旅行禁令所可能造成的影响。另外，美国总统拜登与德国新任总理朔尔茨通话，就疫情和气候变化等问题进行了讨论。