2021-12-06 非农意外远不及预期金价获得支撑

2021-12-06

◆ 内容摘要：

黄金上周开盘于1790.89美元/盎司，收于1782.79美元/盎司，最高触及1808.72美元/盎司，最低触及1761.10美元/盎司，震动幅度约50美元，振幅2.66%。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示COMEX黄金总持仓减少、非商净多头增加，截至11月30日当周，非商业净多头增加7,605手至242,016手，增幅3.24%；SPDR 上周持仓减少8.47吨至984.38吨。

过去一周，在美联储主席鲍威尔的鹰派声明、奥密克戎(Omicron)变种和非农等经济数据的影响下，黄金波动加剧。本周开始时，金价承受适度的看跌压力，周一和周二收跌。在朝向1800美元的反弹尝试中表现平平之后，黄金周三难以守住阵地，触及一个月以来的最低水平1761美元。尽管周五(12月3日)美国令人失望的11月就业报告引发金价反弹，但金价未能吸引足够多的买家，连续第三周下跌。

◆ 结论与建议：

黄金本周表现不太令人印象深刻，尽管奥密克戎变种担忧加剧，导致美债收益率走低，且美元至少暂时走低，以及上周五公布的非农就业数据令人失望，但金价未能找到买盘，市场预期经济并不会那样强劲;通胀可能会持续更久、更强这些或许加快美联储缩减月度债券购买规模的步伐。美联储决策者将在本月晚些时候开会时，可能会加快缩减购债计划，以应对日益紧缩的劳动力市场，并为比预期更早升息打开大门。

央行减少刺激措施和加息往往会推高政府债券收益率，进而导致持有无利息收益黄金的机会成本上升。不过目前由于奥密克戎的不确定性，黄金市场目前处于“观望状态”，目前还不清楚是否会有大量投资者出于安全考虑而买入黄金，美国股市周五走高，就业数据似乎缓解了对货币政策加快收紧的担忧。下周的焦点是下周四的美国初请失业金人数和下周五的通胀报告。预期本周伦敦金现运行区间1745-1820美元/盎司。

上周市场要闻

1. 拜登目前不考虑重新启动封锁

上周一(11月29日)，美国总统拜登表示，目前不考虑实施经济封锁，受这一言论提振，美股短线加速上扬。先前受新的奥密克戎变种担忧的刺激，股市遭遇了大幅抛售。拜登在上周一的新闻发布会上表示:“如果人们接种疫苗并戴上口罩，就没有必要封锁。”拜登接着说，“疫苗是封锁不被考虑的原因”，但他补充说，他“鼓励人们在室内有人群时戴口罩”。他补充说:“这种变异是引发人们关注，而不是恐慌的原因。”拜登表示，他的政府仍在与疫苗生产商辉瑞、Moderna 和琼森合作，为新疫苗或必要时的加强剂制定应急计划。

拜登的团队告诉他，可能需要一到两周的时间来了解更多关于这种变异的信息，包括抗体是否能有效地处理它。美国疾病控制与预防中心(CDC)目前正在对冠状病毒基因组进行测序，并与州卫生官员密切合作，这两步对于弄清这种变异是否已经在美国至关重要。拜登的首席医疗顾问福奇福奇和其他卫生官员表示，如果保护作用减弱，接种新冠疫苗加强剂可能有助于增强保护，因为加强剂扩大了身体识别冠状病毒变种的各种突变的能力。

疫苗制造商 Moderna 的首席医疗官称，奥密克戎变种至少有 50 个突变，包括30个在关键的刺突蛋白上，这让病毒可以单独进入人类细胞。他补充说，奥密克戎给抗击新冠的斗争带来了“新的阻碍”，但他强调，即使是一种非常变异和高度危险的变种，接种一些疫苗也将有助于抗击。

2. 非农意外远不及预期

上周五(12月3日)，金价震荡上扬，奥密克戎变异引发的不确定性以及美国国债收益率的下降提高了这种避险金属的吸引力。周五公布的数据显示，11 月份美国就业增长大幅放缓，但失业率却跌至4.2%的21个月低点，表明劳动力市场正在迅速收紧。美国劳工统计局表示，上个月新增21万个就业岗位，经济学家原本预计将增加约53.5万个就业岗位。

虽然整体就业数据弱于预期，但对黄金投资者来说也有一些负面消息。报告称，数据显示，由于11月份工资增幅低于预期，上涨0.3%至31.03美元，通胀可能已经见顶。今年工资上涨了4.8%，经济学家此前预计增幅为5.0%。失业率从10月份的4.6%大幅下降到4.2%。经济学家此前预计降幅为4.5%。不过，失业率的下降不一定是好消息，因为参与率仍然较低，从10月份的61.6%升至61.8%。在大流行之前，参与率为63.5%。

尽管11月的就业增长低于预期，但报告指出，对9月和10月的数据进行了强劲的向上修正。报告称，9月份新增就业37.9万个，高于此前估计的31.2万个。10月份的数据被修正为54.6万个工作岗位，而最初的估计是53.1万个。

3. “奥密克戎”毒株来袭金价跌幅受到限制

周五，由于对新型新冠病毒变种的担忧影响了风险偏好，投资者纷纷涌向避险资产，黄金价格一度上涨逾1%，但随后自高位回落。现货黄金周五收报1792.35美元/盎司，小幅上涨3.50美元或0.20%。近日在非洲多个国家发现的新型变异新冠病毒引起各国高度警惕。当地时间11月26日，世界卫生组织(WHO)举行紧急会议后发布声明，将这种新型新冠病毒变异株B.1.1.529列为“需要关注的变异株”，并命名为奥密克戎(Omicron)。

世卫组织在声明中指出，南非于11月24日首次将这一变异株报告给世卫组织，首个感染该变异株的样本的采集时间是11月9日。该变异株包含大量突变，其中一些令人担忧。初步研究表明，与其他“需要关注的变异株”相比，该变异株导致人体再次感染病毒的风险增加，目前南非几乎各省份感染该变异株的病例数量都在增加。继11月26日比利时报告欧洲首例“奥密克戎毒株”的感染病例后，11月27日，英国、德国、意大利又相继确诊“奥密克戎变异毒株”感染病例，荷兰、捷克也报告发现相关疑似病例。严防“新冠病毒变异毒株奥密克戎”的扩散成为全球防疫新目标。

英国伦敦大学学院生物学教授弗朗索瓦·巴卢分析称，奥密克戎变异株携带着一系列不寻常的突变，有可能是在某个免疫力低下病例的慢性感染期间发生的变异，也有可能来自某个未经治疗的艾滋病患者。当地时间11月26日，美国科学家联合会的华裔流行病学家和高级研究员丁亮发文，指出新变种的严峻危险。丁亮指出，与高度传播的德尔塔变种相比，新变种的“坏刺突变”数量比德尔塔多出一倍。