2024年新澳门官方网站

金价大跌后,还能涨吗?

2024-11-11


11月6日,美国大选尘埃落定,“特朗普交易”迅速成为市场焦点,推动美元指数突破105关口,彰显市场对于特朗普政策效果的强烈预期。尽管大选初期国际金价受到一定利空影响,但影响有限。当特朗普最终赢得几个关键摇摆州的选票,市场正式确认其胜局后,国际金价应声大幅回落近100美元,标志着“特朗普交易”的全面启动。目前市场预计其上台后其一系列政策可能加剧通胀反弹的风险,同时预计其政策可能继续累政府债务问题,对国际金价影响好坏参半,短期偏空,长期偏多。

从前几次降息周期来看,通胀都出现不同程度的反弹,本次降息周期叠加特朗普税收政策,毫无疑问将加大通胀反弹的风险,可能迫使美联储减缓降息的节奏,从前几次降息期间通胀反弹后美联储的应对措施来看,均是暂停降息,即使2008年金融危机后,美联储降息导致通胀大幅反弹超过加息时的高位,美联储同样没有重启加息,而国际金价也因美联储暂停降息出现不同程度的回调,所以如果本次降息期间通胀反弹,市场可能炒作美联储暂停降息的预期,国际金价可能面临中期回调,不过随着通胀的再次回落,美联储重启降息周期,国际金价或将再次上涨。

从美国政府债务来看,当前债务总规模为35万亿美元,并且每年的债务增速远高于国内生产总值(GDP)增速。美国政府债台高筑也引起投资者的担忧从而不断抛售美债。美债危机下经济增长乏力,制造业一直处于萎缩状态,近期公布的耐用品订单和工厂订单也处于负增长,贸易逆差升至2022年以来的最高水平,而特朗普主张的制造业回流美国的政策或加剧政府债务负担,从长期看,美债危机将持续削弱美元信用,支撑国际金价。

综上所述,特朗普上台后,其税收政策可能引发通胀反弹风险,迫使美联储暂停降息,从而导致国际金价中短期面临回调压力。然而,从长期来看,美债危机引发的经济衰退风险及美元信用的削弱,将为国际金价提供有力支撑。

 

(以上内容仅供参考,依此入市,风险自担)来源:中国黄金网