重磅数据来袭，金价何去何从？
2024-11-04
近期，国际金价呈现先扬后抑的走势。国际金价已实现连续3周上涨，且出现国际金价与美元指数联袂上涨的局面。尽管美元指数的走强对国际金价形成一定压力，但避险需求和降息预期的增强为国际金价提供了强劲支撑。
近期国际金价上涨主要受到美国大选不安情绪的支撑和中东、朝鲜半岛紧张局势引发的避险情绪推动。从中长期看，影响走势的一个重要因素是主要央行的实际利率水平，特别是美联储的实际利率。因此，美联储的货币政策是国际金价运行的重要驱动力。9月，美联储宣布降息50个基点，实行两年多的紧缩货币政策开始转向。未来，美联储降息节奏和路径仍然存在不确定性，近期市场预期也紧跟美国经济数据变化在不断调整。
市场目前已逐步消化美联储新一轮降息周期首次降息的影响，国际金价在刷新历史新高后进入横盘震荡阶段。11月7日，美联储将召开年内倒数第二次议息会议。随着会议临近，美联储官员已进入例行静默期。本周，美国将有多个重磅数据发布，这些数据会对美联储议息决策产生影响，进而对国际金价产生扰动，市场须密切留意。
美国劳工统计局公布报告显示，美国9月职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）远不及预期，意外创下3年多新低，传递出美国劳动力市场放缓的信号。数据公布后，国际金价强势走高，再度创下历史新高。
美国10月私营就业数据（ADP）和第三季度国内生产总值（GDP）数据方面，10月ADP就业人数增加23.3万人，为2023年7月以来的最大增幅，超出市场预期的11.4万人。美国第三季度实际GDP年化季率初值为2.8%，略低于预期的3%。数据发布后市场迅速做出反应，美元指数短线走高近20点，国际现货金价短线下跌近4美元。当前，美国劳动力市场数据传递的信息喜忧参半，一些指标仍表明劳动力市场和经济强劲。ADP就业数据的意外强劲引发了对美联储未来货币政策的重新评估。10月31日（周四），美国经济分析局将公布9月个人消费支出（PCE）同比、环比数据。11月1日（周五），美国10月非农就业报告将公布。
10月非农数据是市场关注的焦点。7月至9月，美国非农就业人数从11.4万人稳步增加至25.4万人，市场对宏观经济的乐观情绪愈发浓厚。如果本周公布的PCE物价指数和非农就业数据好于预期，将进一步增强经济软着陆预期，意味着美联储可能11月降息25个基点或保持利率不变，这对国际金价影响或较为复杂。
一是叠加美联储已开启降息周期，或推升通胀反弹，“再通胀”交易将推升国际金价。二是好于预期的经济及就业数据在一定程度上放缓美联储降息幅度和节奏，推升美元指数，压制国际金价，短期内国际金价或维持高位震荡态势。
在市场整体看涨趋势下，超买状况并不意味着国际金价看涨衰竭、见顶反转。综合来看，国际金价在短期和中长期仍有上涨空间。
（以上内容仅供参考，依此入市，风险自担）来源：中国黄金网
